太平洋证券股份有限公司谭紫媚,李啸岩近期对天坛生物600161）进行研讨并发布了研讨报告《天坛生物：采浆量稳健增加，重磅新品值得等待》，给予天坛生物买入评级。
事情：公司近期发布2025年半年度报告：2025年上半年，公司完结经营收入31.10亿元，同比增加9.47%；归母净赢利6.33亿元，同比削减12.88%；扣非归母净赢利6.18亿元，同比下降14.54%，赢利增速较慢系产品价格对毛利率的影响。其间，公司第二季度完结经营收入17.93亿元，同比增加10.70%；归母净赢利3.88亿元，同比下降5.13%；扣非归母净赢利3.79亿元，同比下降7.53%。
到2025年6月末，公司部属单采血浆站散布于全国16个省/自治区，单采血浆站总数达107家，其间在营单采血浆站数量达85家，同比增加5家。上半年，公司部属85家经营单采血浆站完结血浆收集1,361吨，同比增加5%，坚持国内职业占比约20%。公司继续经过加大血源展开和安稳工作力度以及绩效考核力度等一系列办法尽力提高采浆量。
上半年，成都蓉生第四代层析工艺10%浓度静注人免疫球蛋白(标准：2.5g/瓶，10%，25ml)取得《药品弥补请求同意通知书》；已提交上市答应请求的皮下注射人免疫球蛋白、注射用重组人凝血因子Ⅶa处于药品审评阶段；人凝血因子Ⅸ、第四代10%浓度静注人免疫球蛋白(标准：5g/瓶，10%，50ml)新增医治缓慢炎性脱髓鞘性多发性神经根神经病适应症展开Ⅲ期临床试验；注射用重组人凝血因子Ⅷ-Fc交融蛋白完结Ⅰ期临床试验；人纤维蛋白原新增取得性人纤维蛋白原削减症取得《药物临床试验同意通知书》。
危险提示：产品价格动摇的危险，浆站拓宽没有抵达预期的危险，新产品推行没有抵达预期的危险。
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，华源证券李强研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达88.92%，其猜测2025年度归属净赢利为盈余14.44亿，依据现价换算的猜测PE为27.08。
该股最近90天内共有12家组织给出评级，买入评级9家，增持评级3家；曩昔90天内组织方针均价为27.17。
